“第一”多次出現(xiàn)在妙可藍(lán)多（600882.SH）近日發(fā)布的2022年財(cái)報(bào)中，譬如“奶酪棒細(xì)分品類(lèi)市場(chǎng)占有率第一”、“無(wú)提示第一提及率”等，但是這些“第一”難掩妙可藍(lán)多營(yíng)收增長(zhǎng)放緩、凈利潤(rùn)下滑的苦處。
趨利者于市，近幾年奶酪棒風(fēng)靡全國(guó)，目前市面上的奶酪品牌也都以零食類(lèi)的奶酪產(chǎn)品為主，導(dǎo)致行業(yè)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)加劇，讓利搶市的情況屢屢出現(xiàn)。
同時(shí)，原材料、運(yùn)輸?shù)瘸杀締?wèn)題與日俱增，妙可藍(lán)多也無(wú)法獨(dú)善其身。
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“行業(yè)應(yīng)該有一個(gè)健康良性的發(fā)展秩序，過(guò)度的價(jià)格戰(zhàn)會(huì)影響行業(yè)整個(gè)價(jià)值鏈，從而損害行業(yè)的健康發(fā)展?！泵羁伤{(lán)多管理層在2022年業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上指出，妙可藍(lán)多作為行業(yè)的頭部品牌，有責(zé)任維護(hù)價(jià)格的穩(wěn)定，不會(huì)主動(dòng)發(fā)起價(jià)格戰(zhàn)，但是在戰(zhàn)術(shù)上妙可藍(lán)多會(huì)根據(jù)競(jìng)爭(zhēng)情況積極應(yīng)對(duì)，有序參與。
面對(duì)2023年，妙可藍(lán)多總經(jīng)理柴琇稱(chēng)，將緊密關(guān)注市場(chǎng)變化情況，把握市場(chǎng)復(fù)蘇機(jī)遇，圍繞‘堅(jiān)定高增長(zhǎng)、增長(zhǎng)高質(zhì)量、發(fā)展可持續(xù)’的經(jīng)營(yíng)方針，聚焦奶酪業(yè)務(wù)，繼續(xù)保持先發(fā)優(yōu)勢(shì)。
凈利下降
狂飆多年的妙可藍(lán)多剎車(chē)。
近日，妙可藍(lán)多披露2022年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入48.30億元，同比增長(zhǎng)7.84%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.35億元，同比減少12.32%；扣非后凈利潤(rùn)0.67億元，同比減少45.14%。
“妙可藍(lán)多營(yíng)收能夠?qū)崿F(xiàn)增長(zhǎng)已經(jīng)超預(yù)期，業(yè)內(nèi)此前預(yù)計(jì)妙可藍(lán)多營(yíng)收會(huì)有小幅度下滑?！庇袠I(yè)內(nèi)人士向記者表示。
即便營(yíng)收有所增長(zhǎng)，但是與股權(quán)激勵(lì)目標(biāo)中收入要達(dá)到60億元相比，還有超十億的差距。
柴琇表示，2022年，妙可藍(lán)多積極調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，努力克服宏觀環(huán)境不利影響，部署一系列舉措，保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的正常運(yùn)行，化危為機(jī)，以多種方式積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。但受交通物流不暢、原材料價(jià)格上漲、競(jìng)爭(zhēng)加劇、消費(fèi)疲軟等影響，凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑。
隨著當(dāng)前國(guó)內(nèi)飲食消費(fèi)習(xí)慣的變化，從賽道來(lái)看奶酪是一個(gè)充滿想象力的新風(fēng)口，而在趨勢(shì)的背后更為引人的地方則是該品類(lèi)具有高毛利的屬性。
妙可藍(lán)多2022年奶酪業(yè)務(wù)的毛利率由2021年的48.51%下降至40.73%，即便有所下降也高出乳制品行業(yè)中一些傳統(tǒng)產(chǎn)品的毛利率，更是遠(yuǎn)高于同樣為乳業(yè)新貴的鮮奶產(chǎn)品。
產(chǎn)品雖是高毛利，該公司的凈利率卻較低。國(guó)金證券在研報(bào)中稱(chēng)，2022年妙可藍(lán)多歸母凈利率2.8%。2020年，該公司營(yíng)收超28億元，凈利潤(rùn)僅5900萬(wàn)元左右，2021年?duì)I收突破40億元，凈利潤(rùn)也只超過(guò)1.5億元。
“妙可藍(lán)多原料成本比較高，以2022年來(lái)說(shuō)，妙可藍(lán)多用的進(jìn)口奶酪原料，進(jìn)口奶酪原料的成本大概上漲20%-25%以上。并且去年奶酪動(dòng)銷(xiāo)不好，市面的奶酪企業(yè)也都在做促銷(xiāo)。再就是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，廣告面較大，費(fèi)用也很高，所以壓縮了妙可藍(lán)多的凈利潤(rùn)。”乳業(yè)專(zhuān)家宋亮表示。
有從事財(cái)務(wù)工作的人士告訴記者，“毛利率高，凈利潤(rùn)低的原因可能當(dāng)期的管理費(fèi)用、銷(xiāo)售費(fèi)用比較高，研發(fā)費(fèi)用費(fèi)用化高，財(cái)務(wù)費(fèi)用中的利息支出高?！?/p>
數(shù)據(jù)顯示，妙可藍(lán)多2022年?duì)I業(yè)成本31.8億元，同比增長(zhǎng)14.92%；銷(xiāo)售費(fèi)用12.19億元，同比增長(zhǎng)5.21%。
妙可藍(lán)多方面在公告中表示，營(yíng)業(yè)成本較上年同期增加，主要是因?yàn)槟汤耶a(chǎn)品銷(xiāo)量增加，同時(shí)原材料價(jià)格上漲和物流成本增加。銷(xiāo)售費(fèi)用增加是由于奶酪業(yè)務(wù)處于快速擴(kuò)張期，銷(xiāo)售人員增加導(dǎo)致職工薪酬和差旅費(fèi)用增加，同時(shí)妙可藍(lán)多加強(qiáng)倉(cāng)儲(chǔ)布局，裝卸運(yùn)輸費(fèi)等增加。
妙可藍(lán)多管理層指出，“2023年原材料價(jià)格較2022年第4季度有所回落，但仍處于較高位置?！?/p>
據(jù)了解，妙可藍(lán)多將通過(guò)更加細(xì)致的供應(yīng)鏈管理，擴(kuò)展更大范圍的采購(gòu)來(lái)源、拓寬更多的供應(yīng)商渠道，并通過(guò)套保、鎖匯等方式來(lái)應(yīng)對(duì)供應(yīng)商價(jià)格的上漲。未來(lái)隨著原材料采購(gòu)的規(guī)模效應(yīng)提升，價(jià)格可以爭(zhēng)取更大優(yōu)惠。同時(shí)，該公司也會(huì)布局以國(guó)內(nèi)奶源作為原料來(lái)生產(chǎn)奶酪，以期應(yīng)對(duì)較為多變的國(guó)際供應(yīng)形勢(shì)。
餐飲逆勢(shì)而行？
妙可藍(lán)多旗下有奶酪、貿(mào)易產(chǎn)品、液態(tài)奶三個(gè)業(yè)務(wù)板塊，其中奶酪為核心業(yè)務(wù)板塊，在2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收38.69億元，為妙可藍(lán)多貢獻(xiàn)收入超80%，毛利占主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利95.94%。
妙可藍(lán)多奶酪業(yè)務(wù)又分為三大系列，分別為即食營(yíng)養(yǎng)系列、家庭餐桌系列、餐飲工業(yè)系列。即食營(yíng)養(yǎng)系列的代表產(chǎn)品就是奶酪棒，2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25億元，同比減少0.55%。
“2022年，以奶酪棒為代表的即食營(yíng)養(yǎng)系列產(chǎn)品受到外部環(huán)境對(duì)線下消費(fèi)的影響較為明顯?！泵羁伤{(lán)多在公告中表示，但是妙可藍(lán)多低溫品類(lèi)奶酪棒憑借產(chǎn)品迭代升級(jí)，常溫品類(lèi)奶酪棒通過(guò)渠道拓展及場(chǎng)景破圈，進(jìn)一步獲得消費(fèi)者的認(rèn)可，妙可藍(lán)多奶酪棒市場(chǎng)占有率繼續(xù)提升。
根據(jù)凱度消費(fèi)者指數(shù)調(diào)查數(shù)據(jù)，在2022年中國(guó)奶酪品牌銷(xiāo)售額中，妙可藍(lán)多奶酪市場(chǎng)占有率超過(guò)35%，奶酪棒市場(chǎng)占有率超過(guò)40%，穩(wěn)居行業(yè)第一。Euromonitor的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2022年中國(guó)奶酪零售市場(chǎng)份額中，妙可藍(lán)多以32.7%排名第一，國(guó)內(nèi)前五大品牌合計(jì)市場(chǎng)占有率在五年間增長(zhǎng)至67.7%，行業(yè)集中度不斷提升。
妙可藍(lán)多也在繼續(xù)深耕強(qiáng)化家庭餐桌系列和餐飲工業(yè)系列奶酪產(chǎn)品。2022年，該公司加大以奶酪片為核心的營(yíng)養(yǎng)早餐的宣傳推廣，同時(shí)開(kāi)展社區(qū)團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)，家庭餐桌系列同比大幅增長(zhǎng)54.73%，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.44億元。餐飲工業(yè)系列憑借供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，把握對(duì)國(guó)外品牌進(jìn)口替代的市場(chǎng)機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)收入8.25億元，同比大幅增長(zhǎng)75.60%。
妙可藍(lán)多方面向記者表示，家庭餐桌系列和餐飲工業(yè)系列這兩大領(lǐng)域的大幅度增長(zhǎng)，意味著妙可藍(lán)多正在不斷突破原有的大單品奶酪棒的零食認(rèn)知邏輯，實(shí)現(xiàn)向更為廣闊的全場(chǎng)景餐飲消費(fèi)領(lǐng)域的“躍遷”。
值得注意的是，妙可藍(lán)多餐飲工業(yè)系列為toB業(yè)務(wù)，如為眾多餐飲終端進(jìn)行產(chǎn)品定制等。但是去年餐飲行業(yè)受挫明顯，妙可藍(lán)多餐飲工業(yè)系列為何還能有高雙位數(shù)增長(zhǎng)？
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2022年12月，全國(guó)餐飲收入4157億元，同比下降14.1%。中國(guó)烹飪協(xié)會(huì)分析，2022年餐飲行業(yè)受疫情影響較為嚴(yán)重，去年12月以來(lái)，隨著優(yōu)化疫情防控措施落地、助企紓困力度加大，各地餐飲業(yè)才開(kāi)始逐步回歸正軌。
在業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，也有投資者提出疑問(wèn)，“同樣線下消費(fèi)影響，為什么奶酪棒為代表的即食下滑，而在去年餐飲業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境不確定因素很多的情況下，餐飲工業(yè)系列產(chǎn)品反而大幅增長(zhǎng)？”
柴琇表示，“在餐飲工業(yè)奶酪領(lǐng)域，公司繼續(xù)保持國(guó)產(chǎn)大包裝馬蘇里拉奶酪的領(lǐng)先位置，并依托領(lǐng)先的技術(shù)和產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)，為眾多餐飲終端進(jìn)行產(chǎn)品定制；同時(shí)，擁有核心設(shè)備優(yōu)勢(shì)的大包裝奶酪片產(chǎn)品也獲得大型連鎖終端的認(rèn)可，報(bào)告期內(nèi)亦實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。此外，公司在稀奶油、工業(yè)用奶酪丁、奶酪醬、奶酪條等領(lǐng)域也斬獲頗豐。公司奶酪產(chǎn)品在西餐、烘焙、茶飲、工業(yè)及中餐渠道獲得廣泛應(yīng)用?！?/p>
“妙可藍(lán)多餐飲工業(yè)系列基數(shù)小，即便目前已經(jīng)8億元，體量也并不大還是有發(fā)展空間?！彼瘟林赋觯皟和僦颇汤野糇鳛榱闶?，體量本身有限，現(xiàn)在已經(jīng)是飽和的產(chǎn)物，并且受消費(fèi)需求影響，三四線城市奶酪棒消費(fèi)在減少。拓展餐飲、烘焙、成人奶酪是現(xiàn)在的發(fā)展方向。”
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