又有2家上市公司被鎖定強制退市。3月17日，深交所發(fā)布公告，決定對*ST科林、*ST金洲作出終止上市的決定。其中，*ST科林將于3月27日起進入退市整理期、次日摘牌；*ST金洲將在3月17日后15個交易日內(nèi)摘牌。

在此之前，*ST凱樂觸發(fā)面值退市，于2月15日摘牌，為今年首家強制退市公司。

財務(wù)類退市最常見

【資料圖】

“此前A股面臨上市公司‘退市難’。一個可持續(xù)健康發(fā)展的資本市場，應(yīng)當(dāng)有暢通的生態(tài)循環(huán)、完善的退市制度，使符合上市條件的優(yōu)質(zhì)企業(yè)能夠進入市場進行融資和交易，不具備上市條件的公司及時退出，從而提升資源配置效率。”中國銀河研究院策略分析師、團隊負責(zé)人楊超對《證券日報》記者表示。

進入2022年年報披露季，越來越多上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)浮出水面，記者據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)整理，截至3月18日（以公告日為準(zhǔn)），已有50家A股上市公司披露了219條強制退市的風(fēng)險提示公告。

這其中，*ST凱樂因股價連續(xù)20個交易日收盤價低于1元，觸及交易類退市情形，成為今年首只“1元退市股”；*ST科林、*ST金洲則分別觸及財務(wù)類退市標(biāo)準(zhǔn)、“1元退市”標(biāo)準(zhǔn)已被終止上市并擇日摘牌；*ST榮華等2家公司觸及“1元退市”標(biāo)準(zhǔn)，提前鎖定退市；4家公司可能觸及重大違法類退市情形；而其余公司絕大部分則觸及財務(wù)類退市情形。

“退市制度是市場化制度，其中財務(wù)指標(biāo)是最核心的。因為證券市場基本功能是融資，財務(wù)指標(biāo)不合格意味著公司已經(jīng)喪失基本經(jīng)營能力，不再會給投資者帶來投資收益?！蓖斗行膶＜椅瘑T會委員、金誠同達（上海）律師事務(wù)所高級顧問劉春彥律師對《證券日報》記者表示。

從財務(wù)類退市情形來看，觸及該情形的公司大多面臨2022年年報財務(wù)會計報告可能被出具保留意見、無法表示或者否定意見的審計報告。另外，部分公司預(yù)計2022年度期末凈資產(chǎn)為負值，且公司被實施退市風(fēng)險警示情形尚未消除，亦將面臨退市風(fēng)險。

值得注意的是，也有個別公司可能觸發(fā)多個財務(wù)類退市標(biāo)準(zhǔn)，強制退市風(fēng)險較大。如某*ST公司可能觸及2022年凈利潤為負且營業(yè)收入低于1億元、凈資產(chǎn)為負、非標(biāo)審計報告等三個退市標(biāo)準(zhǔn)。

楊超分析稱，從往年情況來看，財務(wù)類退市也是上市公司退市的主要原因。2021年，被稱為史上最嚴(yán)格的退市新規(guī)落地。財務(wù)類退市規(guī)定以2020年作為基準(zhǔn)會計年度，若2020年達到財務(wù)類退市風(fēng)險警示，2021年再次觸及財務(wù)類退市警示，2022年開始就要被強制退市。未來，尤其在全面注冊制實施的背景下，財務(wù)類退市將會常態(tài)化。

監(jiān)管持續(xù)加強

今年以來，證券監(jiān)管部門持續(xù)健全退市制度規(guī)則，加強退市制度執(zhí)行力度，推動常態(tài)化退市，促進市場優(yōu)勝劣汰。

今年1月份，滬深交易所發(fā)布《關(guān)于加強退市風(fēng)險公司2022年年度報告信息披露工作的通知》，強化退市風(fēng)險揭示，適度增加退市風(fēng)險揭示的披露頻次；重點關(guān)注規(guī)避退市相關(guān)事項，督促退市風(fēng)險公司董監(jiān)高和負責(zé)審計的會計師事務(wù)所履職盡責(zé)。

“針對期望通過財務(wù)造假來達到‘保殼’目的的資本市場痼疾，監(jiān)管部分通過財務(wù)指標(biāo)和審計意見類型指標(biāo)的交叉適用，降低了企業(yè)操縱空間?！比A鑫證券首席策略分析師嚴(yán)凱文對《證券日報》記者表示。

劉春彥認為，全面注冊制下，原來“殼”資源的價值會下降，原來炒“殼”的現(xiàn)象會被遏制，真正有價值的股票會被投資者認可，有利于發(fā)揮證券市場融資等資源配置功能。

楊超建議，全面注冊制實施的背景下，健全常態(tài)化退市機制，首先要充分發(fā)揮市場機制作用，強化和引導(dǎo)“把選擇權(quán)交給市場”，對于創(chuàng)新力度不足的劣質(zhì)企業(yè)，市盈率亦將每況愈下，觸及財務(wù)退市指標(biāo)時，由市場清退這些“僵尸股”。其次，監(jiān)管機構(gòu)要暢通強制退市、主動退市、并購重組、破產(chǎn)重整等多元退出渠道，促進上市公司優(yōu)勝劣汰。最后，嚴(yán)格實施退市制度，強化退市監(jiān)管，尤其是健全重大退市風(fēng)險處置機制，實現(xiàn)市場正向循環(huán)，維護資本市場穩(wěn)定。

本報記者 邢 萌

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