先借你錢消費，然后會有人找你催賬。

【資料圖】

而且，一年找人催賬都要花15億！

最近，頂著「可能成為“消費金融第一股”」的馬上金融，傳來了要上市的消息。

不過馬上消費回應(yīng)稱，該消息不屬實。

前陣子，剛被開了一張百萬罰單，因為貸前審查不審慎；催收合作機構(gòu)管理不審慎。

合規(guī)監(jiān)管、行業(yè)內(nèi)卷，也讓這家曾經(jīng)發(fā)展神速的公司，壓力山大。

百萬罰單

前陣子，馬上金融收到了來自重慶銀保監(jiān)局的一張百萬罰單。

因其貸前審查不審慎；對委外催收合作機構(gòu)管理不審慎。

相關(guān)責(zé)任人朱勁、徐軼被警告。

事實上，這不是馬上消費第一次被監(jiān)管層處罰。

早在2017年3月，馬上消費就曾因違反征信業(yè)的相關(guān)條款，被罰款39萬。

2021年6月，銀保監(jiān)會消費者權(quán)益保護局也曾發(fā)布說：

馬上消費金融存在“營銷宣傳夸大誤導(dǎo)、產(chǎn)品定價管理不規(guī)范、學(xué)生貸款管理不規(guī)范、合作商管理制度不健全、聯(lián)合貸款管理不規(guī)范、催收管理不到位”等“七宗罪”。

比如：馬上消費“安逸花”APP首頁有“超低利率”的宣傳表述，實際貸款年利率為7.2%-36%；

通報還指出，馬上消費催收短信、催收電話、律師函存在向無關(guān)第三方催收的內(nèi)容。電話催收存在向無關(guān)第三方透露借款人信息及侮辱、攻擊等情況。

被點名通報批判指出了這么多問題，當時，馬上消費的回應(yīng)是：

誠懇接受監(jiān)管部門的批評和意見，第一時間成立整改小組，已基本完成整改工作。

但從重慶銀保監(jiān)局最新開出的百萬罰單來看，整改顯然是還沒到位。

我看了下黑馬投訴的搜索，與馬上消費相關(guān)的結(jié)果高達59024條，大部分與高利貸、暴力催收、莫名被貸款有關(guān)。

上市遇阻

馬上消費金融的創(chuàng)始人，是原京東聯(lián)席董事長兼首席戰(zhàn)略官(CSO)趙國慶。

在離開京東一年后，趙國慶的創(chuàng)業(yè)項目——消費金融公司馬上金融于2015年6月正式開業(yè)。

起步挺牛的，不僅順利在重慶拿到消費金融牌照的試點資質(zhì)，股東包括重慶百貨、北京中關(guān)村科金、重慶銀行、陽光財產(chǎn)保險股份、中金公司等，可謂大有來頭。

還是那句話，投資者的錢，當然不是白拿的。

這么多大佬選擇投錢給馬上消費，除了美其名曰看好消費金融的未來，瞄準的還有一個更加重要的共同目標：

上市圈錢！

早在2020年9月，馬上消費就曾試圖發(fā)起上市沖擊。

彼時，重慶銀保監(jiān)局，原則上同意馬上消費金融IPO，首次發(fā)行規(guī)模不超過13.33億股。

隨后，重慶證監(jiān)局也顯示，馬上消費在2021年1月與中金公司、中信建投簽訂了輔導(dǎo)協(xié)議。

但是并未披露具體上市板塊。

但等了兩年多，上市的事情始終沒下文。

而這次傳出要在創(chuàng)業(yè)板上市，馬上消費的高管們也是急急忙忙出來否認，對上市呈現(xiàn)出一種諱莫如深的態(tài)度。

有分析認為，在經(jīng)過幾輪合規(guī)整改之后，消金公司的上市難度，大大增加了。

目前，國內(nèi)共有30家持牌消費金融公司，尚無一家成功上市。

科創(chuàng)板方面，限制房地產(chǎn)和主要從事金融、投資類業(yè)務(wù)的企業(yè)在科創(chuàng)板發(fā)行上市。

創(chuàng)業(yè)板方面，禁止從事學(xué)前教育、學(xué)科類培訓(xùn)、類金融業(yè)務(wù)的企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市。

而馬上消費金融作為科技金融企業(yè)，以金融為根本屬性，歸屬銀保監(jiān)局其他非銀行金融機構(gòu)監(jiān)管處監(jiān)管，其上市之路注定不會平坦。

內(nèi)卷加劇

一邊是上市遲遲未競，投資人干著急。

另一邊卻是消費金融領(lǐng)域入局者越來越多，內(nèi)卷加劇。

目前，國內(nèi)共有30家持牌消費金融公司，其中27家已開業(yè)。

在已批復(fù)的消費金融公司中，銀行系為主力，有銀行參股、控股的消費金融公司多達23家。

大家都想來吃消費金融的這塊大蛋糕，但行業(yè)的規(guī)模增速卻在放緩。

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，全國已開業(yè)的30家消費金融公司資產(chǎn)總額達8844.41億元，同比增長17%，增速較2021年的43.5%大幅放緩。

而根據(jù)馬上消費股東重慶百貨披露，2022年，馬上消費實現(xiàn)營業(yè)收入135.3億元，同比增長35.16%；凈利潤17.9億元，同比增長29.34%。

截至2022年末，該公司總資產(chǎn)665.10億元，較上年末增長8.87%，增速同樣有所下滑。

圖源，馬上消費金融官網(wǎng)

除了規(guī)模增速有所放緩的隱憂以外，馬上消費的另一重隱憂，還在于不良率的提升。

根據(jù)新世紀跟蹤評級報告，2019年-2021年，馬上消費金融的不良貸款率分別為3.01%、2.89%、2.76%，其中，2019-2020年末不良貸款為逾期90天以上貸款，2021年末不良貸款為逾期60天以上貸款。

貓姐之前寫過另一家互金公司樂信。截至2022年底，樂信在貸余額為996億元，90天以上逾期率2.53%，達到歷史新高。

顯然，馬上消費的不良貸款率，比樂信還要高出不少。

為了對沖不良貸款的影響，馬上消費計提了大規(guī)模的資產(chǎn)減值損失，2019年-2021年，金額分別高達59.26億元、45.55億元和50.82億元。

考慮2022年大環(huán)境不佳，馬上金融計提的金額，只會高不會低。

一面是風(fēng)險管控面臨的壓力，另一面則是費用的不斷增加。

2019年至2021年，公司業(yè)務(wù)及管理費用分別為22.16億元、23.6億元、33.65億元，其中代理催收費用為10.36億元、11.56億元、15億元。

就，怪不得那么多人投訴馬上消費暴力催收！

值得一提的是，在馬上消費的營收構(gòu)成中，利息收入就是大頭。

據(jù)馬上消費披露的年報，2021年，馬上消費獲取的利息收入就已經(jīng)超過100億元！

暴利啊！

監(jiān)管趨嚴，增長放緩，競爭加劇，獲客成本增加，不良率抬頭，上市又遲遲沒有看到希望…

看起來，馬上消費似乎走入了一條窄路。

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